Это конечно не педагогично, но проще...
foreach (array (
\'FF0000\' => \'Красный\',
\'00FF00\' => \'Зелёный\',
\'0000FF\' => \'Синий\'
) as $key => $val) {
echo \'<option value="\' . $key . \'"\';
if ( $key == $row2[\'color\'] ) {
echo \' selected\';
} # if
echo \'>\' . $val;
} # foreach